Mas para o IFA não há necessidade de cautela. A evolução do mercado do Reino Unido sub-prime precisa ser examinado e as implicações para aqueles que estão ativos no analisou.
Do ponto de vista da IFA, começar o negócio sub-prime errado e as conseqüências podem ser graves.
Vários fatores causaram um crescimento na demanda por hipotecas sub-prime nos meados dos anos 1990. Estas incluem: principais financiadores de crédito pontuação automatizar procedimentos, mais pessoas com problemas de reembolso da dívida anterior, os mutuários mais marginal procura de empréstimos para aquisição de casa própria e, no final dos anos 1990, os níveis crescentes de empréstimos para consolidação de dívidas como as taxas de juros subiram. Desde o início de 1990, uma série de fatores criou condições em que tanto a procura de, e fornecimento de, empréstimos sub-prime floresceu.
Na sequência da recessão de 1990, mais pessoas sofreram algum episódio que teve prejudicado seu rating de crédito - se de reintegração de posse da casa, caindo em atraso com os pagamentos de habitação ou de utilidade, que foram perseguidos de forma mais agressiva pelas empresas privatizadas, tendo tido um CCJ ou sendo feitas à falência. Refletindo as mudanças mais amplas no mercado de trabalho, mais pessoas tinham contratos flexíveis ou termos de emprego e renda variável, ou que foi difícil de confirmar.
principais financiadores, que havia sofrido durante a recessão do mercado imobiliário, reagiu através do exercício de prudência extrema na concessão de empréstimos, nomeadamente usando mecanizada e centralizado de mecanismos de scoring de crédito para selecionar apenas os mutuários de baixo risco.
Individualização
O sector britânico sub-prime começaram a evoluir a partir de meados dos anos 1990 com a entrada de credores especialista. Estes viram um nicho para os credores com base em uma abordagem mais individualizada da subscrição e tarifação dos riscos envolvidos na concessão de empréstimos a mutuários sub-prime. Felizmente, um mercado imobiliário dinâmico cobriu as eventuais deficiências nos modelos de tarifação do risco. Os preços das casas mais do que duplicou na última década, por isso não é aconselhável a elogiar muito a atuários empréstimos sub-prime.
A maior proporção de mutuários do setor sub-prime estão em atraso do que aqueles no setor dominante, como seria de esperar, cerca de 10 por cento a 15 por cento em 2004.
Há também evidências de que os credores sub-prime mover mais rapidamente para a posse, uma vez atrasados começam a acumular, em primeira e, sobretudo, segundas hipotecas. Agora há um novo conjunto de especialistas sub-prime para os credores sub-prime, que são remanescentes até os clientes pesados adversas. Concorrência no rosto dela parece uma boa notícia para os clientes sub-prime e intermediários ativos neste segmento. Este ano espera-se a ser seis os novos operadores no mercado de hipotecas do Reino Unido sub-prime.
Deutsche Bank já entrou na briga, Oakwood Financial Services entrar ainda este ano, liderada pelo onipresente Michael Bolton, ex-BM Solutions / HBOS. Outros de nota, incluem Mortgages Plc - que é apoiado pela Merrill Lynch, e está fazendo incursões reais com seus produtos inovadores, preços vivo, tecnologia e equipes de apoio extensivo de vendas de campo. GE Capital, a GMAC, a BM Solutions, Money Partners, Platform - a lista continua. Estas organizações querem quota de mercado graves e isso significa sacrificar margem para chegar ao topo do sistema de abastecimento tabelas best-buy.
Ao comprimir as margens de credores, pode sofrer outras coisas, tais como pagamentos de comissões. No próximo final-prime do sub-prime agora há pouca diferença entre as taxas oferecidas pelos emprestadores da rua principal e as comissões pagas.
Se houver uma guerra de preços sustentados, e os sinais são de que está em curso, apenas aqueles com balanços grandes sobreviverão. Isso poderia significar o fim de um número de jogadores pequeno nicho. É como a loja da esquina tomando Tesco - haverá perdas e danos colaterais. Um credor nicho favorecido sub-prime não pode ser para sempre.
É evidente que os credores sub-prime preencher uma lacuna do mercado. Eles permitem a entrada de ocupação pelo dono para aqueles que são capazes de pagar, mas não os critérios de rua. Eles teriam oferecer reparo do crédito - para os mutuários que, se manter reembolsos pode re-entrar no mercado mainstream. Não é uma qualificação importante para fazer aqui. emprestadores Sub-prime nos principais clientes de reparação não será de forma proativa de crédito.
Suposições
Seria bom pensar que um cliente de sub-prime que diligentemente sofreu a ignomínia das taxas de juro mais elevada - seria automaticamente obter uma redução da taxa, se ele pagou a hipotecas sub-prime por dois anos sem perder uma batida. Mas isso não é assim que funciona. emprestadores Sub-prime titularizar as suas carteiras de crédito e isso significa que os investidores que compram esses títulos lastreados em hipotecas suculento esperam uma taxa aceitável de retorno.
Proativamente gerenciar esses clientes limpos para uma melhor taxa iria colocá-los em desacordo com seus investidores, por isso é o cliente que falta para fora. Corretores e AIP necessidade de se manter vigilante e pró-ativamente gerenciar seus clientes limpos volta às taxas prime com os credores de rua ou enfrentar a ira da FSA, que está tendo um olhar cada vez mais neste segmento de mercado.
Record níveis de endividamento do consumidor significa que a consolidação da dívida tornou-se cada vez mais popular. Consolidação pode alegadamente proporcionar um "novo começo" para um cliente cujo empréstimo se tornou incontrolável. mutuários Sub-prime é maior o risco global, e face maiores taxas de juros e encargos que os mutuários mainstream. Eles também enfrentam taxas mais elevadas.
Há evidências de que os credores sub-prime é relativamente rápido para prosseguir a recuperação e impor taxas relativamente elevadas para os mutuários em atraso. Repossessions dobrou em número do ano passado. Uma tendência preocupante, e que ganharia um impulso real se os preços dos imóveis dirigido para o sul.
Isso pode levar a uma espiral descendente para os mutuários, através de repetidas re-hipoteca dos emprestadores a taxas cada vez maiores e piores condições, devido aos registros de crédito cada vez mais pobres.
Esta é uma área de importância significativa para os intermediários - e que poderia voltar e morder os incautos.
análise inicial da FSA dos empréstimos sub-prime é, sem dúvida, a primeira de muitas investigações mais detalhadas, uma vez que começa a compreender as complexidades do mercado. Na sua avaliação inicial, o FSA foi causa de muitas empresas não conseguiram demonstrar que tinha recolhido informação suficiente em certas áreas para demonstrar a adequação de um produto sub-prime.
Todas as informações coletadas com a finalidade de avaliar a adequação deve ser registrado. A FSA fez soar o sino de alerta, lembrando que os corretores precisam de ter em conta para todos os fatos relevantes sobre um cliente de que seria razoável conhecimento ao vender um produto hipotecas sub-prime - bem como os factos de que um cliente revelou-se .
Ele também acrescentou que as empresas devem determinar o que é relevante quando se lida com cada cliente, mas em particular os corretores devem compreender e documento:
- História de crédito do cliente, incluindo a consciência dos seus dados de endividamento;
- Disposições hipoteca existente e
- Informações receitas e despesas para avaliar acessibilidade.
Para demonstrar a adequação das empresas pode usar um documento factfind para mostrar que todos os requerimentos foram discutidos e considerados com o cliente. Completando um checklist pode demonstrar considerações adicionais foram revistos com o cliente.
Aplicação
É apenas uma questão de tempo antes da FSA começa a aplicar aos seus clientes tratamento bastante princípios. Os do setor sub-prime pode pagar muito mais por empréstimo do que os do sector mainstream.
Embora isso possa parecer inicialmente a ser injusto, na medida em que é financeiramente mais vulneráveis que pagar a mais, a questão é realmente saber se os mutuários como pagar mais do que se justifica pelo risco adicional que eles apresentam.
conselheiros Money, em particular preocupação, expressa que as pessoas podem se sentir tentados a emprestar mais do que podem realmente pagar. Spiralling níveis de endividamento do consumidor de volta isso.
Não há dúvida que a FSA vai começar a monitorar o que está sendo feito de forma proativa crédito reparar um cliente sub-prime. Deixe um cliente limpos em maiores taxas de sub-prime mais tempo do que o necessário em seu próprio perigo. Os princípios TCF estão lá para que todos possam observar e da FSA não tem dentes.
O mercado sub-prime é definido por um período alargado de concorrência e de consolidação. Factor com a presença cada vez maior da FSA e da sua gestão baseada em princípios - e é claro que você não pode jogar em empréstimos sub-prime. A menos que uma empresa tem massa crítica e de sub-prime é uma parte importante do mix de negócios, deve agir com cuidado porque não há nenhuma dúvida de que a FSA irá reclamar escalpos.
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